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银行理财和信托产品,到底有什么异同?

财迷游言2020-05-18 15:38:39

Guardian  of  Treasure

读懂信托

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By: 鲸钱包

时下各种金融理财产品铺天盖地,叫人眼花缭乱。从安全性角度而言,固定收益类的银行理财和信托产品无疑是最为可靠的,在此为大家分析两者的优缺点,以供参考。


银行类理财产品(类保本)

在老百姓眼中,要存钱只能去银行,因此往往将银行与国家信用联系在一起,而信托业务则离老百姓较远。银行凭借这个优势,自然成为了传说中的“中介”。其实,固收类银行理财产品的资金去向,不少是流向了信托或资管类产品。

此类产品原则上不能在合同中承诺保本、保收益,但实际上安全性很高,鲜有无法兑付的情况发生。产品收益率在4.0%~4.5%左右,而背后的信托、资管产品的利率在8%左右,银行赚取了部分利差。


银行类理财产品(不保本)

是投向挂钩基金、股票、股权、大宗商品、信贷资产等的结构性产品,利率浮动不保本,可能出现亏损的就是这一类。


信托固收类产品(类保本)

信托项目都要尽职调查,信息披露客观公正,风险管理方式明确清晰,还要银监会审批才可以发行,信托项目的运作需要受《信托法》的约束,因此整体风险比较低。信托产品同样不能承诺保本、保收益,但自2001年《信托法》成立以来,信托的投资者基本都能按约收获本息。


相似点:同受监管 安全性高  

信托与银行一样,都属于中国银监会监管的金融机构,具有较高的公信力。截至2015年底,银行理财产品资金账面余额23.50万亿元,而管理的信托资产规模为16.30万亿元。

图:全国共有68家信托公司,股东背景实力雄厚、资本充足。
表:截至2015年底,理财产品投资资产分布情况

据中央国债登记结算公司最新发布的《中国银行业理财市场年度报告(2015)》显示,截至2015年末,在银行理财产品的资金配置中,债券及货币市场、现金及银行存款和非标准化债权类资产三类资产占银行理财资金投资全部资产的89.10%。其中信托类产品(非标准化债权类资产)占比15.73%,是银行理财产品重要的投资方向。

从安全性来说,银行理财产品因其极高的兑付率受到了投资者的基本认可,而信托产品由于高门槛的原因,并不为一般投资者所熟悉。

事实上,信托产品的基础资产都经过严格的风控筛选,大多有抵、质押物及第三方实力企业的担保。据中国信托业协会公布的数据显示,2015年四季度风险信托项目规模与占比出现了双降。2015年末风险信托项目规模为973亿元,占比为0.60%,相较于同期银行业1.50%左右的不良率,信托行业风险状况处于较好的水平。


不同点:门槛收益 债务隔离  

所谓门槛,就是指信托产品和银行理财产品各自对合格投资者的要求,达不到合格投资者的要求是不能对其进行投资的。

想买银行理财产品,只要口袋兜里有个5万块钱,就可以开始着手投资了!相比之下,根据《信托法》规定,信托产品起投金额100万~300万(不含)的名额最多50个,300万元以上的就不限制,在目前优质资产稀缺的背景下,个人投资者往往要有300万元才能抢到信托产品份额。

2015年,固收类银行理财产品年化收益率为4.68%,而集合信托产品平均年化收益率为8.63%。两者的收益率为何会差那么多呢?其中重要的原因就是银行要收取一笔“中介费”。

虽然银行理财背后的重要流向是信托类资产,但由于银行通过资金池的方式解决了门槛问题,必然也会产生渠道费用。此外,银行资金池中除了配置信托类资产外,也会配置一些流动性较强的资产,以便设计出更为灵活的产品期限,这样也会拉低产品的收益率。

信托和银行理财产品一般都不能提前赎回,流动性大体相当。不过,银行理财产品目前多数为半年以下的短期产品,比如购买三个月的滚动型理财产品一年有四次赎回机会,流动性占一定优势。信托产品存续期一般为1~3年,若要急用不能赎回。目前国内信托产品转让的各项规章还不健全,操作繁琐,变现能力较弱。

此外,信托有债务隔离功能,而银行理财产品没有。信托财产受法律保护,信托一经成立,信托财产即从委托人、受托人、收益人的财产中分离出来,具有独立性成为独立运作的财产。信托财产不能被清算、偿债和破产等,这也是信托产品与银行理财产品很大的区别之处。

总体而言,固定收益类银行理财与信托产品是“你中有我、我中有你”的情况。两者的安全性都非常高,但从门槛、流动性而言银行理财无疑占据优势,而信托产品在收益率上则要更胜一筹。


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