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第三章 - 06 集合资产管理计划(券商理财)

管家小赵2022-01-06 16:39:00


全文:1590字

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看名字就蒙了?其实解释起来比较简单,这节课就带大家学习一下券商理财(集合资产管理计划) 



集合资产管理计划



证券公司与多个投资者签订集合资产管理计划合同,把钱集合起在专用的账户后进行投资,这个专用账户由银行进行托管及监督。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品,投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产。

 

说白了就是你把钱给专业人士帮你投资,你需要支付一定的费用,最终赚还是赔都是自己来承担


 

集合资管计划按照产品分类分为限定性及非限定性


 

限定性集合资产管理计划资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品;投资于股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产,不得超过该计划资产净值的百分之二十。非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定,不受前款规定限制。另一方面非限定性产品通常不低于10万,限定性产品通常不低于5万。


 

集合资管计划根据投资风格属性分类分为股票型、混合型、FOF型、债券型,少数QDII型和货币型。聪明的你是否已经发现集合资管计划与基金是否有很多相同点。


 

货币型集合资管计划


货币型集合资管计划属于限定性集合资产管理计划的一种,其投资范围主要为短期国债、银行票据等固定收益类的货币市场工具,与货币基金相似具有高流动性及较低的收益和风险,但在投资范围上比货币基金更加灵活。适合偏好短期投资且风险承受能力较低的投资者。


 

债券型集合资管管理计划


债券型集合资管计划一般也是限定性集合资产管理计划,在主要投资货币市场工具及在交易所上市的企业债券等固定收益类金融产品的同事,还可以将资产净值总额205以内的资金投资于权益类风险资产。与债券型基金不同,债券型集合资管计划不仅可以投资于一级股票市场,还可以直接投资于二级市场或者通过购买股票型基金间接投资于二级市场,因此其投资风险也比债券型基金大。风险与收益均处于中低水平,适合追求稳定收益且风险承受能力偏低的投资者。

 


股票型集合资管计划


股票型集合资管计划属于典型的非限定性集合资管计划,其投资范围以成长性较高的权益类资产为主,投资风格最为激进,追求高回报的同时需要承担同等程度的高风险。牛市行情的高成长性收到投资者的广泛关注,但同时也要求投资者具有绝对的风险承受能力。

 

混合型集合资管计划


混合型集合资管计划一般属于非限定性券商集合资管计划,也成为配置型集合资管计划。此类产品的投资范围最为广泛,操作性也最为灵活,但是由于投资经理在管理该产品资产时,通常不会配置较高的股票比例,因此混合型集合资管计划的风险和收益水平均低于股票型产品,具有中高水平风险和收益的特征。适合偏好较高收益,但风险承受能力又不及股票型产品客户的投资者。


 

基金的基金(FOF)


FOF是一种创新性的集合资管计划,通过购买证券市场的基金产品来间接地购买股票,此类产品能够因其特殊的投资方式更好的控制资产结构中股票的实际仓位,通过对投资风险的二次分散较为有效地化解股票市场下跌造成的系统性风险。由于证券投资基金本身的收益及风险水平均较为平稳,因此FOF的风险和收益也基本类似,追求适中收益的投资者比较适合此类产品。


 

集合资管产品投资注意事项


第一,集合资管计划运营中,计划投资经理的投资经验和个人能力作为最重要的影响因素,直接影响着产品绩效情况。深入了解投资经理的以往操作过的集合资管计划产品运营情况,以便判断其投资经历与能力。

第二,理论上讲券商在股权类投资上的研究能力是有优势的,但从收益率方面观察,并不是所有的券商把自身的优势发挥在发行的集合资管计划产品上,建议大家不要迷信券商的专业能力,需要非常谨慎。

第三,购买高风险产品时,一定要关注产品说明中券商是否用自有资金参与,参与的比例如何。通常来讲券商自有资金的参与份额越高,说明越看好产品。

第四,如果你拿不准注意,关注我的公众号,把你中意的集合资管计划产品名回复给我,我尽量抽空分析利弊,并反馈投资建议。



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作者简介:管家小赵,认真的投资相关自媒体人,互联网金融专栏作者。

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