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证券业纾困民企成效渐显 资管计划陆续落地

证券日报之声2020-05-26 06:01:18


一家南方大型券商负责人表示正在积极推进资管计划落地实施,希望能尽快缓解部分民企困难


■本报记者 侯捷宁


《证券日报》记者了解到,各证券公司都在积极推进系列资管计划落地,目前已有42家证券公司承诺出资规模累计达527.5亿元。根据中国证券业协会最新数据显示,截至2018年12月14日,已有28家证券公司共成立了31只系列资管计划和3只子计划,出资规模总计417.11亿元。


“我们正在积极推进资管计划的落地实施,希望能尽快缓解部分民营企业的困难。”一家南方大型券商的负责人告诉记者,他们已经陆续与多方达成了合作意向。


记者了解到,自证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划全面启动以来,得到了行业各机构的积极响应。例如,广发证券管理的系列资管计划于2018年11月13日出资近7000万元,通过债权投资方式向美尚生态的控股股东进行融资,并制定了切实可行、模式灵活的退出机制,实现了项目的快速落地;天风证券管理的系列资管计划于2018年11月19日出资2亿元,与台州市金融投资有限责任公司、浙江农银凤凰投资管理有限公司等地方金融机构合作设立合伙企业,通过受让水晶光电控股股东持有的部分股份的形式融出资金,在不影响上市公司控制权的基础上改善了控股股东的资本结构;东吴证券私募子公司东吴创投于2018年12月3日募集资金成立系列资管计划,通过受让胜利精密控股股东部分持股的方式进行融资。


统计显示,截至2018年12月18日,有5家证券公司管理的系列资管计划已进行具体项目投资,投资金额总计19.5亿元。


一家券商投行负责人表示,证券公司发起设立证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划是一件非常有意义的事,不仅有利于支持民营经济的健康发展,而且有利于提高证券公司应对危机拓展业务的能力和证券行业整体提升股权质押融资业务风险管理水平。


“各证券公司在关键时刻发挥投资银行专业优势,切实化解民营企业风险的行动力。”中国证券业协会有关负责人表示,下一步,协会将倡导证券公司在坚持“市场化、多样化、个性化”的原则下积极行动起来,推动纾困实践取得丰硕成果,支持民营经济高质量发展。



多部门通力合作 股票质押风险获释放


■本报记者 左永刚


经过2018年化解股票质押风险体系机制的作用,A股上市公司股票质押风险目前得到一定释放,业界普遍认为今年风险将实现逐步化解。


1月3日,川财证券研究所金融产品团队负责人杨欧雯在接受《证券日报》记者采访时表示,“2018年年末低于平仓线和警戒线的股票质押市值规模已经有所减少,随着专项资金的逐步到位,股票质押风险仍在逐步化解中。同时股票质押作为一个合理的融资渠道,2019年交易数量可能还会继续稳步增长。”


为了化解风险、维护市场稳定、更好地服务实体经济,2018年下半年政策有序引导资本市场中的证券公司、保险公司、地方政府及其他金融机构设立专项产品投向股票质押风险较高的企业。


2018年第三季度以来,金融管理部门协调指导、地方推动、市场各方响应的化解股票质押风险体系机制初步建立。在地方层面,各地政府纷纷行动,多种途径驰援上市公司。深圳、北京、浙江、广东、上海、厦门等多地政府出台方案,成立救助基金;在市场层面,沪深交易所引导发行纾困专项债券。各类市场主体积极援助,筹资助力纾解质押风险,如证券公司、保险机构、私募基金等主动加入疏解上市公司股票质押困难的队伍。


业内人士认为,金融部门通力合作、指导协调,市场主体通过协商展期、补充担保等措施,暂缓强平和违约处置,化解市场踩踏急跌风险。此外,减持新规政策、平仓机制、司法诉讼程序等也发挥了风险缓释作用。


杨欧雯表示,从行业和个股角度,电子、化工、传媒、纺织服装、医药生物等行业前期风险暴露比较明显,结合增量资金稳健、长期的价值投资风格,以及股权投资的特征,可以预见经营稳健、盈利能力强以及符合战略规划的高新产业类企业的资金压力可能会优先得到缓解。且在这一过程中金融机构会更直接参与到实体经济中,降低实业企业融资成本的同时更好地服务实体经济。


“市场主体对待股票质押风险要更理性、客观,彻底解决股票质押风险,仍需要企业发挥主观能动性,解决好股票质押风险。”1月3日,一位业内人士向《证券日报》记者表示,在纾困和化解风险过程中,监管层始终坚持市场化、法治化原则,分类施策,该帮扶的帮扶,该出清的坚决出清。尤其对于部分控股股东在处置自身风险过程中违规占用上市公司资金等行为露头就打、从严问责。


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