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【统计年报】证券期货经营机构私募资产管理业务2017年统计年报之四:基金子公司专户业务情况

中国基金业协会2020-05-26 08:26:06

证券期货经营机构私募资产管理业务2017年统计年报之四:基金子公司专户业务情况

(一)整体情况

截至2017年底,共有78家基金子公司开展专户业务,较2016年底无新增,存续产品9999只,管理资产规模7.31万亿元,较2016年底减少3.19万亿元,下降30.4%,全年月均减少2661亿元。2017年,受净资本约束加强的影响,基金子公司业务规模和收入显著下降,同时公司增加资本金,努力探索业务转型方向。为避免与母公司同业竞争,基金子公司专户仍以发展融资类业务和金融产品配置为主。

从产品类型来看,截至2017年底,一对一专户存续产品5749只,管理资产规模6万亿元,占比82%,较2016年底减少2.21万亿元,减少27%;一对多专户存续产品4250只,管理资产规模1.31万亿元,占比18%,较2016年底减少9795亿元,减少43%。

从管理方式来看,基金子公司专户主动管理类产品资产规模合计1.82万亿元,占比24.9%,占比较2016年下降4个百分点;通道产品管理资产规模5.49万亿元,占比75.1%,占比较2016年上升4个百分点。

从投资标的来看,基金子公司专户主要投向非标市场,规模为6.11万亿元,占比82.6%;投向交易所、银行间市场的标准证券规模1.29万亿元,占比17.4%。(二)新设情况

2017年,基金子公司专户月均新设产品规模650亿元,较2016年大幅减少84%。2017年基金子公司专户业务新设产品2220只, 新设规模7802亿元,新设一对一产品规模5086亿元,占比65%;新设一对多产品2716亿元,占比35%,新设一对一、一对多产品规模较2016年分别下降83%、86%。基金子公司受监管政策趋严、资本金约束以及部分公司受到监管处罚暂停新设产品等因素影响,全年新设产品规模大幅下降。

三)资金来源情况

截至2017年底,基金子公司专户资金来源主要包含:个人客户委托资金3718亿元,占比5.2%,同比减少33%;银行委托资金5.25万亿元,占比73.2%,同比减少18%;信托公司委托资金4299亿元,占比6.0%,同比减少22%;基金子公司委托资金2991亿元,占比4.2%,同比减少71%;证券公司委托资金2989亿元,占比4.2%,同比减少13%;私募基金管理人委托资金1028亿元,占比1.4%;保险公司委托资金100亿元,占比0.1%;其他机构委托资金4089亿元,占比5.7%。

四)投向情况

基金子公司专户以投资融资类项目、持牌机构资管产品、标准证券为主,另有少部分投资股票质押、票据等其他资产。基金子公司专户投资持牌金融机构资管产品和私募基金规模为2.59万亿元,占比35.1%,同比减少25.3%;通过信托贷款、委托贷款、收益权等方式进行的债权投资规模为2.55万亿元,占比34.4%,同比减少35.6%;投资股票、债券、基金等证券规模1.18万亿元,占比15.9%,同比减少14.8%;投资股权规模3359亿元,占比4.5%,同比减少16.6%;投资资产收益权规模2189亿元,占比3.0%,同比减少56.7%;同业存款、同业存单及现金规模1647亿元,占比2.2%,同比减少47.0%;另有少量股票股权质押、银行票据、债券逆回购等其他类资产投资。

从最终投向来看,基金子公司专户投向实体经济规模合计3.59万亿元。其中,投向一般工商企业的规模1.40万亿元,较去年底减少27.8%;投向房地产的规模8821亿元,较去年底减少31.3%;投向地方融资平台的规模9638[1]亿元,较去年底增加11.6%;投向基础产业的规模1.06万亿元,较去年底增加69.3%。受市场因素及监管因素的影响,投向房地产规模占比从年初27.2%降至年底20.5%。

五)收入情况

2017年,基金子公司专户业务管理费、业绩报酬收入均有所下降,专户业务全年累计收入88.71亿元,较2016减少22%。从收入类别来看,固定管理费收入合计81.26亿元,占专户业务收入的92%,较2016年减少20.24亿元;业绩报酬收入合计2.89亿元,占专户业务收入的3%,较2016年减少10.26亿元;其他收入合计4.56亿元。从业务类别来看,主动管理业务收入合计47.4亿元,占专户业务收入的53%;通道业务收入合计39.66亿元,占专户业务收入的45%。基金子公司专户全年平均管理费率为0.10%,与2016年基本持平。

六)集中度情况

在严监管、资本金限制的影响下,2017年基金子公司专户业务规模集中度有所提升。专户规模前5的基金子公司管理资产规模合计2.05万亿元,占基金子公司专户规模的28.1%,较2016年底上升0.3个百分点;专户规模前10的基金子公司管理资产规模合计3.43万亿元,占基金子公司专户规模的46.9%,较2016年底上升3个百分点。

由于平台和资本金的优势,银行系基金子公司管理资产规模仍居前列。截至2017年底,13家银行系基金子公司专户规模合计3.40万亿元,占子公司专户总规模的47%,有7家银行系基金子公司进入行业规模前10。


[1]基金子公司专户产品投资地方融资平台的资金中有748亿元投资到房地产、6439亿元投资到基础产业,这两部分投资在房地产、基础产业分项中也有统计,因此地方融资平台、房地产、基础产业分项统计中共7188亿元存在重复计算。

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