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定向增发:高净值客户的投资盛宴

前海中金集团2020-10-10 15:42:34
【来源:360个人图书馆】
导读:近几年来,定增市场持续升温,许多上市公司又开始掀起新一轮定增热潮。根据统计:截止2015年12月,共有1256家公司公布定增计划,定增规模已达到10178亿,相当于今年2015年募集金额的4倍多。定增究竟是什么,投资门槛有多高?为什么普通投资者对此知之甚少?本文将详细介绍!
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什么是私募基金?
私募基金也叫私募股权投资基金,是指以非公开方式,向符合条件的特定合格投资个人或机构募集资金进行的一种集合投资方式。
私募投资一般门槛较高,主要是针对高端群体,投资门槛是100万起步,基金组织形式一般有契约型基金和有限合伙企业,灵活性和技术性要求高。按资金投向,私募主要有债权基金、证券投资基金、房地产基金、定增基金、产业基金、创投基金,PE风险投资基金等。
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什么是定向增发私募基金?
基金资金投向专门用于做定向增发的私募基金。定向增发是指上市公司基于引进战略投资者、财务重组、股权激励、整体上市、收购资产、项目融资等目的,采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。
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与一级市场PE风险投资/二级市场股票投资区别
相对于一级市场的pe投资和二级市场的股票投资,定增属于一级半市场,基金的投向是投到已经上市的优质公司,风险低、周期短、收益可观、可控性强。但有12个月封闭期。
定向增发私募基金2012-2014年业内平均收益是81.3%,平均成功率接近90%,因此定向增发是低风险、收益可观性项目投资!是李嘉诚172定律当中70%配置的部分!是国内商人投资、富人理财的首选!
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投资人怎么理性参与定增投资的盛宴
普通的投资人可以通过金融机构来参与定增,个人、企业、国企都可以参与,通过认购定增基金是最便捷的参与方法,作为投资人参照以下三标准理性参与,可以避免风险:
(1)先了解金融机构的实力:成立时间、实缴注册资本、全国布局的实力、投资风控团队、影响力、信誉度、股东背景、组织架构、是否是专注做定增的机构;
(2)了解项目的稳定性:定增属于低风险、收益可观类投资项目;定增基金有没有分散投资到多家上市公司,减少投单一上市公司定增的风险性;资金投向比例新三板上市公司是否是占到微小比例,因为新三板上市公司近几年交易量小、风险大;
(3)了解投资收益:定增行业平均收益81.3%,专注做定增的机构收益和成功率毫无疑问会更高。
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投资定向增发有多高的成功率和收益率?
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为什么投资定向增发成功率和收益率高?
(1)投资价格低
定向增发不是在股市购买股票,而是向上市公司直接批发购买股票,与股市价格相比,定向增发购买价格一般会低 20%左右。投资价格低,风险自然更小,收益自然更高。
(2)股价上涨快
对上市公司而言,定向增发资金的核心用途一般以“并购项目” 、 “扩大产能” 、 “补充流动资金或解决关键问题”为主,无论是哪一种情况,对上市公司而言,一般都会构成重大实质性利好,往往会导致股价快速上涨。很多上市公司并购项目期间停牌,经常出现在复牌后连续多日涨停,就是因为这个原因。这是普通股民很难捕捉到的机会。
(3)受股市涨跌影响小
由于定向增发对上市公司一般会构成重大的实质性利好, 这种利好往往会推动股价的持续上涨。所以,定向增发投资受股市涨跌的影响相对较小。一般情况下,如果是熊市,定向增发投资往往会成为熊市中的牛股;如果是牛市,定向增发投资往往会比股市更牛,成为牛市中的超牛股。所以,参与定增投资获取超额收益是大概率事件。
(4)投资周期短
定向增发投资一般锁定期为 1 年,一般周期 13-15 个月,最长不超过18 个月。投资周期短,资金回笼快,风险可控性强。
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民企参与定增投资的难点
第一,取得定增项目难。一般民营企业家很难有机会拿到上市公司定增项目的投资机会。
第二,单笔投资金额大。定增项目单笔投资一般都要上亿元,甚至数亿元、数十亿元,因为,法律规定,上市公司每次定增都不得超过 10 位投资人(创业板不超过 5 位投资人) 。民营企业家就算能拿到投资项目,一次性拿出上亿元甚至数亿元现金一般也比较困难。
第三, 单一投资风险有。 如果把一笔巨额资金都投资在一个定增项目上,仍然有投资风险。虽然,过去 10 个项目 9 个成功,万一你刚好就投资在那一个失败的项目上了呢?
第四,专业团队要求高。大额资金投资,对投资、管理、退出等都有很高的专业要求。
所以,尽管定向增发投资如此之好,过去,却很少有民营企业家能够参与进去。
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投资策略
1、认真做好预投上市公司的背景调查,评估预投上市公司质量和中长期股价的走势、价格,选对好进入和推出的时机!
2 、分散投资,降低投资风险。定增投资基金拟投资 5 个左右标的项目,以降低单一项目投资的风险。
3 、适度配资,扩大投资收益。把投资基金将根据具体投资标的项目的风险程度,针对部分风险较低的项目,由基金管理人协调银行或其他金融机构给予该基金投资额 1-2 倍的配套资金支持,从而扩大投资收益。
总之,定增的成功=专注做定增的优秀金融机构+选对好上市公司+分散投资+专业风控
(编辑:李妡颜)


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