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资管产品管理人要缴增值税,是负担还是利好?

瀚亚资本2020-05-20 13:54:20



2016年末,资管圈又迎“重击”!?


财政部、国家税负总局近日下发“140号文”,明确“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。”这是一个重大的政策变更,未来不仅影响到资管业务前期合同约定,还直接影响到已经发行资管产品的收益兑付。


“该政策要求从5月1日起执行,这是在追溯,就是说从今年5月1日到12月21日(文件发布日),这7个多月的增值税资管产品管理人要交,可是这笔钱都分走了,管理人不可能从收益方那里追回来,那要管理人交吗?这太厉害了。”一位行业高管表露了自己的担忧。


对于增值税率定为6%这一问题,中汇税务集团主管合伙人、全国技术总监赵国庆认为,该政策将直接加大资管计划管理人的管理成本,同时给通道资管加上了一道税收枷锁,势必会传导到最终社会融资成本上,问题很复杂,但“这条规定过于简单了”。


资管产品管理人得缴纳增值税



近日,财政部和国家税务总局下发《财政部 国家税务总局关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税[2016]140号,下称“140号文”),它让整个资管行业“炸开了锅”!



“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人”。这条出自“140号文”的第四条规定要求,自2016年5月1日起,资管产品运营中的增值税,以资管产品管理人为增值税纳税人。

 

也就是说,这一重大政策明确了对资管产品的征税导向,资管产品管理人被确认为增值税纳税主体。

 

事实上,此前资管产品的运作都处在税收监管的盲区地带,极少有资管、信托产品交税的记录。而且在目前在整个资管产品的相关合约中,对于资管产品运作中的税收问题都没有明确约定,对于资管产品运营过程中形成的纳税主体无明确规定,投资人、基金产品、管理人之间的纳税义务不明确,“但此次明确给了资管管理人,必须得纳税了。”

 

目前行业普遍担心的是,若受益方代缴不了,这笔“巨额”增值税是否要管理人来出?

 

“如果有些2016年5月1日后的资管计划已经结束,券商已经向投资者兑付收益,此时你让券商缴纳这部分增值税,估计券商也无法承担。”赵国庆也表达了同样观点。

 

客观来讲,中国的资产管理规模发展到今天,没有税也是很重要的因素。但是也要看到,确实有金融机构利用资管计划来避税,现在看到这么大的委外规模,实际上很多银行把企业债通过资管计划来做,金融债和国债都是自己做。

 

“确定资管产品管理人为纳税主体,源泉方便管理。”赵国庆表示, 140号文对于资管行业影响这么大的政策仅有一句话肯定是难以执行的。比如,虽然文件规定资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人,但资管产品的类别是多样化的。


更为严重的是,该政策给这类通道资管加上了一道税收枷锁,势必会传导到最终社会融资成本上。“140号文中这样简单地一句话是无法解决问题的。这个问题需要和行业协会、金融机构协商,对于各类资产证券化业务,究竟如何界定行为的性质,可否考虑在原始资产出表环节规定,无论原始权益人资产证券化后,资产是否出表,原始资产的增值税纳税义务都不转移,仍由原始权益人承担,否则会极大的影响资产证券化业务的政策发展。” 赵国庆说道。


还有三条"相对利好"规定



除了上述重大变更政策,券商中国记者在与行业人士的交流中,还发现了以下三条“相对利好”的规定:

先来看“第一条”:

“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”,是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税。


业内人士普遍认为,这个规定整体来讲对金融业是个利好,在实操中,很多资管合同或理财产品是不约定保本收益的。目前信托、资管国家都不允许有保本承诺,而在银监会2014年35号文下发后,银行发行的大部分理财产品合约中也没有任何保本的字眼,只是对风险的等级有个评估,比如AAA级的风险极低,类似于保本。


接着是“第二条”:

纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期,不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第4点所称的金融商品转让。


这也就是说,关于购买基金、理财等产品的差价收入,原则是持有至到期类不征税,非持有至到期类征税。


再看“第三条”:

证券公司、保险公司、金融租赁公司、证券基金管理公司、证券投资基金以及其他经人民银行、银监会、证监会、保监会批准成立且经营金融保险业务的机构发放贷款后,自结息日起90天内发生的应收未收利息按现行规定缴纳增值税,自结息日起90天后发生的应收未收利息暂不缴纳增值税,待实际收到利息时按规定缴纳增值税。


所以,关于逾期贷款利息,原则是90天之内的应收利息交税,90天之后的暂不交税。该规定对银行业利好,持有类到期就可以不交税。


转载来源:券商中国

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