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管理人必须要知道资管产品增值税的那些事儿

正坤财税2020-05-18 06:30:29

掐指算算,离2018也就不过十几天了,年轻的伙伴们,年初的目标实现了吗?立下的壮志咋样了?

说说你们微信不瘦多少斤不换头像的人,现在又如何了?找到对象了吗?头发还好吗?

不扯闲话了,接下来回归正题。


导语

新年第一天也就是1月1日最重要的事,不用提醒大家了吧,那就是资管产品的管理人作为纳税人需要缴纳增值税了。

私募管理人作为自主发行契约式基金的增值税纳税主体,即便已经有了产品托管外包服务的合作伙伴,但外包出去的也只是服务而并非义务,因此作为纳税义务人肯定也是要重点关注的。

资管产品增值税对管理人而言是全新专业范畴,你们准备好了吗?

今天来给各位管理人划划增值税新规的重点。


一、很多私募对于增值税还是无所适从

事实上,很多私募机构对资管产品增值税问题还存在不少疑惑,包括增值税的应税项目、缴纳时点、计算方式、免税情节等。

 

北京某中型私募市场总监表示,“对股票价差征收增值税毋庸置疑,但增值税如何计算?

是按照成本价计算,还是以2017年12月31日的价格为基准?目前还没有具体细则,我们还在观望。”

 某北京私募渠道经理也提出疑问:“在估值增值的情况下,要缴纳增值税。但如果亏得多,那么负差是否可以结转到下一年,对此我们比较困惑。”

 此外,她还提出几个实际问题:“如果合同提前终止,算不算持有到期;多层嵌套的产品买卖的是私募基金,等于资管产品的转让,有价差收入要缴税,就可能会有重复征税的问题;关于产品开放日,很多都是月度开放,这和报税时间并不一致。”

 

与此同时,券商托管外包人士积极组织私募做培训,解答疑问,但是他们表示,在细则出台之前,很多问题没有办法解答。


西部券商托管部人士认为,对于股票交易价差征税,有私募担心按照上涨的收益纳税之后如果股票又跌下去,这部分收益是按照年度进行计提,当年股票的盈亏差价部分可以互抵。也就是说,如果差价是正收益,要按照正收益缴税,亏损的话在年度内可以进行抵扣。

某华南大型券商托管人士则表示,目前很多细节没有确定,比如FOF、母子基金架构申购赎回等要不要收税。“在执行层面,希望有进一步的指导,或者在业务展开以后,能看到一个官方的解读。”

谈完了对私募的各种影响与疑惑,再来跟大家聊聊私募基金该如何缴纳增值税。


二、哪些资管产品需要缴税?

哪些不需要缴增值税?

根据140号文规定,首先看资管产品是保本还是非保本,如果是保本,交易合同中约定固定利润,或者有回购协议、差额补足协议等保底安排,则兑付收益按贷款服务缴纳增值税;无固定/保底利润安排则不缴纳增值税。

其次看各类资产管理产品是否是持有至到期,如果持有到期就不属于金融商品转让,就不用缴纳增值税。

这里附上一张图,方便各位更直观的感受。

 (图片来源:大岩资本)

对于每一种金融资产的应税梳理,各个私募管理机构都应当就自己最常见的投资范围向税务咨询机构或者托管外包机构进行咨询确认,清晰地把握和确定最终应税的资产项目和征收方式。


三、收税时间点千万要记牢

对于情况大家已经有一个基本的了解了,那什么时候开始征收增值税呢?在文章开篇已经向大家说明,即2018年1月1日

对于2018年1月1日前到期的产品,将不再缴纳;对于2018年1月1日之后成立的资管产品一定会缴纳。

那么对于跨越了2018年1月1日存续的产品如何缴纳呢?如下:

对于资管产品有两点值得注意:

1、对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

2、新的增值税计算将以2018年1月1日作为起征时间点,如果投资标的是股票,无论之前持有该股票成本价格是多少,自2018年1月1日起只要卖出该股票相对于1月1日的价格有收益就应当纳税。

因此开始起征增值税的时间已经逼近,大家是否已经做好准备了?

这里送上一个计算缴税小技巧:


四、资管产品增值税对行业有哪些影响?

通过梳理相关规定,资管产品管理人具有双重纳税人身份,一是收取管理费的纳税人,二是获得投资收益的纳税人

通俗的说,需要交纳增值税的两部分分别为服务增值部分和资本增值部分

第一部分比较明确,大家都无争议,管理费属于增值服务部分,与一般的服务没有区别,理应缴纳增值税。

 业内的争议主要集中在第二部分,即资本增值部分的应税额由管理人承担,发生双重收税的问题,是否合理?

由于投资收益基本都归资管产品持有人所有,机构人士认为,这部分的应税额无法从法律角度让渡给投资人,如果最终不得不由管理人承担,加之管理费纳税,就产生两道税收,最终将挤占管理人利润。

 不过,上述问题主要出现在公募基金、券商资管等以收取管理费为主要收入来源的资管机构。

目前私募行业比较特殊,契约型私募基金管理人几乎对投资收益都有超额提取业绩报酬的条款,这部分税负由私募管理人负担应该比较合理。

一券商研究人士表示,开征资管增值税在目前监管趋严的背景下, 将在某种程度上遏制一些金融机构乱象。

整体来看,资管类机构从不缴纳增值税到缴纳3%增值税,结合底层资产规定来看,或对高票息的信用债不利(利率债免)。

 但本次执行时间推后,短期投资者对此也没有予以反应,因此短期实际影响小。

嵌套类的通道业务成本因此增加,叠加监管去杠杆、去通道方针引导,助推金融生态链继续重塑。

在产品嵌套的情况下,新规可能导致重复征税问题,这对大类资产配置产品和资产证券化产品最为明显。

以FOF为例,母基金和子基金均需要对投资收入缴纳增值税,但实际上应税行为只发生了一次。


五、放眼2018我们需要做什么?

增值税其本质是对新增价值或者附加值所征收的流转税,没有额外的收入收益也不会有对应的增值税。

所以我们可以把它称为“幸福的烦恼”,相信所有投资私募权益类产品的客户都希望自己的产品可以被征收更多的增值税,因为那也意味着更好的收益。

 

而上述所陈述的问题是私募管理人应该关注的,但目前具体的征收细节还尚未完全确定,具体的征收和申报存在较多争议,需要多与托管人和当地税务机关进行沟通。

 2018年,是资管行业监管落实之年,而且都是重磅的监管政策,2018年1月,资管产品开始征收增值税,这将是一个非常复杂而繁琐的过程,如何缴税、如何核算等环节必须做好事前准备,做不好造成缴税差错,后续检查可能会有偷税漏税的罪名。

 

同时,2018年,资管新规预计上半年会实施,虽然经过征求意见后,不知道最终稿会怎样,但是预期不会放松太多,资管机构需要更多适应。

 而且,可以预计资管新规实施后,各个监管部门会制定实施细则,银行理财、委外监管政策也会陆续出台,想来2018年资管监管政策不会比2017年少,而影响则会更加深入和实质,各位同仁做好充分思想准备吧!!



来源丨资管纵横,综合自大岩资本、固收彬法、上海律协、中国基金报、PE研究院

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