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市面上常见的基金产品一览——基金专题

宏观与配置2020-07-19 09:25:36
基金专题

 

    今天,在股市大涨带动下,今日50ETF看涨期权普遍出现了大幅上涨。其中,50ETF购2月2750合约上涨10475%,50ETF购2月2800合约涨幅更是高达19266.67%。什么概念呢,也就是说上午你花一万块钱,下午闭市它就变成了192万!如果你不明白50ETF看涨期权是啥,你应该首先搞明白上证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF,代码510050)是什么,如果50ETF也不懂,相信你看完本文明白了。

一说到基金,大家首先想到的是什么?对于普通投资者来说,市场上琳琅满目的基金产品看的大家眼花缭乱,想投资基金的时候确无从下手,各种产品的含义、风险、收益各不相同,要想挑选到最适合自己的基金投资产品,首先需要对基金这一投资产品有一个宏观的认识,下面我们将来简单地给大家介绍一下基金产品的那些事。

从广义上来说,凡是为了一定的目的而设立的一定数量的资金都可以叫做基金,例如公积金保险基金退休基金,各种慈善基金、创业基金、地方政府专项基金、信托基金等等都叫做基金,和我们日常更相关的例如您有了孩子,您可以给孩子设立一笔教育基金专门用于孩子的教育开支,这笔钱可以放在任何地方,现金放在家里、存在银行账户、开设一个专户理财、去保险公司购买相关的产品、甚至专门为孩子开设一个信托基金,当然越往后产品越复杂、越专业。

而我们今天要讲的基金是狭义的基金,特指证券投资基金。为了让大家更容易理解、同时也为了更加接近大家真正看到的基金产品,我们从两个方面来对这些常见的基金进行分类:从募集资金的方式来说分为公募基金产品和私募基金产品。资金募集起来了就要投资,从投资的市场来分分为一级市场投资和二级市场投资。以上两种划分大部分都是交叉重叠的,例如私募基金产品既有投向一级市场的也有投向二级市场。

公募基金产品:这一类基金产品以公开的方式向社会大众募集资金,不同的产品有不同的起点金额。由于是向大众募集资金,因此对于产品的发行机构以及产品的监管较为严格。

                               

                                 

 

私募基金产品:这一类基金以非公开方式向特定投资者募集资金,由于不是面向大众募资且特定投资者具有一定的专业知识、投资具有一定的门槛、同时单笔投资金额较高,我国的私募基金规模目前已经超过十万亿的规模。其中一类私募由于借助信托公司发行,相比普通的私募产品更加规范化、透明化,阳光私募主要投资于证券市场(二级市场)。

 

 

一级市场投资:这里说的一级市场投资一般指的是私募股权投资基金,如PE/VC,主要投资于非上市公司的股权,最后以IPO、兼并收购、回购、清算、管理层收购(MBO)等方式退出。

二级市场投资:投资于二级市场上各种投资标的,按照不同的投资标的可分为证券投资基金(标的为股票、债券等),期货投资基金(标的为期货合约)、货币投资基金(标的为货币市场产品)、黄金投资基金(标的为黄金)、FOF fund of fund(基金投资基金,标的为其它基金),REITS real estate Investment Trusts(房地产信托投资基金,包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。),TOT trust of trust (信托投资基金,标的为信托产品),对冲基金(又叫套利基金,标的为套利空间),二级市场投资基金投资者一般以基金份额的方式进行认购,最后以出售基金份额或者基金清算的方式退出。

由于大家平时接触最多是公募基金产品,所以下面着重为大家介绍一下常见的公募基金产品以及各自的特点。



首先,按基金持仓结构(也就是募集来的资金主要投向哪种资产)划分为:股票型基金,混合型基金,债券型基金,指数型基金,保本型基金,货币型基金。例如:股票型基金一般投资与股票市场的比例不低于80%,其中按照不同的投资策略又分为成长性、价值型和平衡型。价值型基金采取的投资策略是低买高卖,重点关注股票价格是否合理,风险最小,但收益也较低。成长性多投资产业处于成长期的公司,风险较大,但是潜在收益也最大。平衡性无论是风险或者收益介于前两者之间。

 

 

开放型基金

 

封闭式基金


       

    ETF基金                      LOF基金

按基金的运作方式划分为:开放式基金,封闭式基金,创新型封闭式基金,LOF基金、ETF基金、分级基金。封闭式基金一般规模和时间固定,一旦购买了基金份额要么等待到期之后赎回获取相应的收益,要么在交易所进行交易卖出,而开放式基金可以随时申购和赎回,正是由于这样的机制设计,开放式基金一般不上市交易,投资者可以在相关的渠道随时根据基金的表现进行申购和赎回操作。为了满足投资者更为多元化的投资需要,开发了LOF(上市型开发基金,在美国也叫共同基金),投资者既可以在制定的渠道进行申购和赎回、也可以在交易所(二级市场买卖基金)。如果将LOF基金的投资标的规定为某一特定指数中包含的股票则变成了ETF基金(交易型开放式指数基金),ETF基金通常完全复制其跟踪的指数,ETF基金最大的特点在于他和LOF基金一样可以同时在一级市场申购赎回和二级市场买卖,同时申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。如上证50ETF基金,就是跟踪的上证50指数,你可以上证50一篮子股票是申购上证50ETF份额,赎回的时候也可以获得相应的股票组合。分级基金(又叫结构型基金),它的主要特点是将基金产品分为两类(A类和B类)或多类份额,并分别给予不同的收益分配。

                       

分级基金

 

   QDII基金

    按基金投资市场划分为:QDII基金(合格的境内机构投资者)QFII基金(合格境外机构投资者),这两类基金投资门槛较高,对于普通投资者来说参考意义不大。

按照是否在交易所交易划分(上交所和深交所):场内基金和场外基金,目前市面上大部分基金还是场外基金,也就是说申购和赎回是你交易基金的唯一方式。

当然,大家在市面上见得最多的大部分是公募基金产品,这些产品一般是一次性申购一定的份额,对于中低收入的年轻人来说,定投基金可能更加合适,这里说的定投基金是从你付款的方式来说的,有点类似银行的零存整取,一般在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如500元)投资到指定的开放式基金中,比较适合长期投资。

面对如此多的基金种类,你是否弄清楚了,投资者选择基金的时候,一定要在充分了解基金的类型、运作机制、风险以及收益特征的基础上再做出最合适的决定。





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