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【私募新分类】定增类私募资管计划归股权投资基金,适用暂行规定

陆家嘴实验田2020-10-30 09:18:25

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一、重新划分私募投资基金

《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》重新划分私募投资基金的类型。

遵循原则:私募投资基金四大基本分类,分别是私募证券、私募股权、创业投资及其他,在基本分类中各自增加了相应的FOF,共八大类。

二、各类私募投资基金类型和定义


业务类型/基金类型

定义

私募证券投资基金

私募证券基金,主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种;

私募证券类FOF基金

私募证券类FOF基金,主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金;

私募股权投资基金

私募股权投资基金,除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权;

私募股权投资类FOF基金

私募股权投资类FOF基金,主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金;

创业投资基金

创业投资基金,主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金(新三板挂牌企业视为未上市企业);(对于市场所称“成长基金”,如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的,按照创业投资基金备案)如果涉及上市公司定向增发的,按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。

创业投资类FOF基金

创业投资类FOF基金,主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金;

其他私募投资基金

其他私募投资基金,投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金;

其他私募投资基金类FOF

其他私募投资基金类FOF,主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

注:对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”,建议按照创业投资基金备案;主要投资于上市公司定向增发的“上市公司定增基金”,基金类型建议选择“股权投资基金”。

(一)关于投资新三板资管计划备案事宜

1、新三板资管计划:主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”;

2、遵循原则:建议按照创业投资基金备案;

3、投资新三板资管计划认定:新三板挂牌企业视为未上市企业

(二)关于定增类资管计划备案事宜

1、定增类资管计划:主要投资于上市公司定向增发的“上市公司定增基金”

2、遵循原则:基金类型建议选择“股权投资基金

3、监管重申:2016年9月14日基金业协会下发《关于私募资产管理投资上市公司定增项目有关情况的说明》,其重申,证券期货经营机构设立、运作的,包含投资上市公司定增项目在内的所有私募资产管理计划,均适用于《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》。


4、暂行规定发布:2016年7月14日监管颁布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(以下简称“暂行规定”)及《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》制定说明(以下简称“制定说明”)。

制定说明中明确《暂行规定》主要适用于证券期货经营机构通过资产管理计划形式开展的私募资产管理业务,证券公司、基金管理公司子公司按照规定开展的资产证券化业务不适用。同时,为统一监管标准、避免监管套利,要求在基金业协会备案的私募证券投资基金管理人参照执行,暂不适用于私募股权投资基金、创业投资基金。其明确了私募股权投资基金暂不适用于《暂行规定》。

鉴于此有人认为定增类私募资产管理计划不适用于《暂行规定》,不受杠杆比例限制等。但基金业协会9月14日重申了定增类私募资产管理计划适用《暂行规定》。

三、各类私募投资基金产品类型


业务类型/基金类型

产品类型

私募证券投资基金

权益类基金、固收类基金、混合类基金、期货类及其他衍生品类基金、其他类基金

私募证券类FOF基金

不填

私募股权投资基金

并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金

私募股权投资类FOF基金

不填

创业投资基金

不填

创业投资类FOF基金

不填

其他私募投资基金

红酒艺术品等商品基金、其他类基金

其他私募投资基金类FOF

不填

注:私募证券类FOF基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资类FOF基金、其他私募投资类FOF基金、创业投资基金不必填写“产品类型”。

四、产品类型定义

权益类基金,是指根据合同约定的投资范围,投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%(含)的私募证券基金。

固收类基金,是指根据合同约定的投资范围,投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%(含)的私募证券基金。

混合类基金,是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。

期货及其他衍生品类基金,是指根据合同约定的投资范围,主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。

并购基金,是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。

房地产基金,是指从事一级房地产项目开发的私募基金,包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。

基础设施基金,是指投资于基础设施项目的私募基金,包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。

上市公司定增基金,是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。

红酒艺术品等商品基金,是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金。

(本文仅为相关法律政策的一般解读,不作为正式法律合规意见和建议,如有特定问题,请向相关专业人士详细咨询)

本期编辑:猫头鹰

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