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期货问答 | 如何构建自己的交易体系?

交易法门2020-09-11 15:22:41

群友提问

一共两个,第一个 您如何看待傅海棠老师的经济学观点 ,第二个 总会有抄底或 高点做空的敏锐资金 ,他们是怎么做到的 ,或者说您给我们具体讲下 不同的交易体系,及我们该如何建立自己的一套体系 ?问题有点多 ,但这不是一天问的


如何看待“东方经济学”?


我自己都没学好经济学,怎么敢胡乱点评人家的经济学观点。我上学学的是西方经济学,大学学的是基本上都是学校统一规定的高鸿业那两本非常旧的宏微观经济学,当然也看了曼昆的经济学原理、斯底格里次的经济学、萨纽尔森的经济学以及保罗.克鲁格曼的国际经济学,研究生的时候学的中级宏微观经济学,当时那书非常好,全是英文的,上面很多函数的,只记得老师在上面各种将拟凹函数的,凸性等乱七八糟的,听得云里雾里的。


其实傅海棠他是农民出身,小学还是初中文化,他肯定没有受过高等教育,很多人看不起他可能有两方面的原因:第一,那么多高学历人才都没赚到那么多钱,结果傅海棠一个普通竟然赚了十个亿,心理可能会有一些不平衡;第二,傅大佬有些高调了,期货做的牛让人服气,但是你跨界讲你不擅长的东西,似乎更让那些受过高等教育的人不屑,我赚钱没你多,但是你跟我玩经济学,我可是科班出身的,所以有这种心理。当然,我个人还是比较佩服傅大佬的,看了他的自传,没看他写的那个什么国富论的,我觉得他是一个很聪明、善于观察和总结的人,而且有一颗大心脏,认死理,所以能够拿得住单子,赚的了大钱。


善于思考与善于行动的人,都知道必须祛除傲慢与偏见,都知道永远不能让自己的个人偏见妨碍自己的成功。不能因为他是农民没什么文化就嘲笑人家,也不能因为别人的观点和你所学的不一致就嗤笑人家,我个人在于人交流的时候更加注重谈话内容,而不是你这个人本身,或者说你谈话的语气或者态度,内容更重要,可以引起我的思考,对我有启发的,我就好好思考一下,琢磨琢磨,没什么启发的,我就当了解一下,要学会自己去鉴别,不要被大众的观点给同化了。


其实经济学本身并不是教你怎么发财赚钱的学科,而是一门教你如何做决策的学科,它是基于理性人的假设,在资源有限的情况下,如何做出最理性的经济决策。很多人都把经济学当做一种赚钱或者投资的学科了,其实并不是的。另外,我个人偏自由主义一些,所以我认为凯恩斯是整个自由主义经济的罪人,正是因为当时1929年经济危机让凯恩斯主义一举成名,事实证明政府干预经济是有效的,尤其是在经济危机的时候,树立了凯恩斯主义的权威,本质上就是倡导政府干预经济。我们国家是中国特色的社会主义市场经济,不好说是计划经济成分中有少量的市场经济成分,还是市场经济成分中有少量计划经济的部分,所以国际上一直不承认我们的市场经济地位。


傅海棠的经济学理论核心就一条,政府是无所不能的,无论经济出现了什么问题,只要政府想解决,都能解决。由于我们国家制度的特殊性,到目前为止,政府确实是对整个经济的控制力非常强,这么多年凡是唱空中国任何资产领域的专家最后都失败了,尤其是房地产。反之,凡是唱多中国资本市场的最后都失败了,尤其是股市。所以,当年我有一个深刻的感悟就是:凡是国家鼓励做的,坚决不要做,谁做谁亏;凡是国家不鼓励做的,只要不违法,谁做谁赚。


至于你说的资金抄底或者摸顶比散户要早,这个没办法的,机构比散户具有天然的信息优势,而且还有资金优势,他们一进去基本上都会对盘面价格产生影响,而且机构之间也会有联动效应,例如某个品种突然有机构大幅增仓,其他机构可能认为这个机构得到了某种利多消息,所以也会跟进,产生连锁反应。期货市场上永安算是比较牛的机构了,之前永安总经理施建军消失了一段时间,结果出来后就去了敦和,永安和敦和关系比较密切,据说从那时起,永安就已经被国家收编了,当然这是市场传闻。总之,机构在信息和资金实力上肯定要比散户有优势。


如何构建自己的交易体系?


另外,你说的交易体系,不同的人采用方法不一样,有人采取纯技术交易体系,有人采用纯基本面交易体系,还有人把技术和基本面结合起来。很多人说做交易不用预测,我认为这句话说点过玄妙,交易必须要预测。预测是认识市场的一个重要手段,投资者从菜鸟到高手的进化过程必然从分析预测开始,而常见的预测又从技术分析开始。只有对行情有正确的认识,才能谈得上对市场的把握能力,事实上,正确的认识和预测并不能保证稳定盈利,到了一定程度就要特别注重习惯和规则,但这并不能说明预测不重要,相反,预测是基础。所以那些说做交易不要预测,在我看来纯属鸡汤,没有卵用,都是没有对交易思考,人云亦云的说法。


以技术分析为例,PA交易中,各种常见的价格行为策略,都是通过过去的观察和总结,得到了某个交易信号是空头信号还是多头信号,这是归纳法。当交易者利用PA进行交易时,都是依据交易信号入场,本身就是基于这个信号过去证明了后市开始走空还是走多,交易信号本身就是一种预测。以基本面分析为例,低库存+深贴水+低利润,所以得到未来现货价格会坚挺,期货价格会上涨去媳妇基差,这是演绎法。也是根据基本面相关的数据,我预测要上涨了,所以选择做多。所以我个人认为,交易的第一步就是预测,很多人交易的入场就是基于某种特定的预测,要么是某种PA信号过去证明了后市偏空,所以你预测偏空,要么是基于特定基本面逻辑演绎证明后市偏空,都是预测。当然,还有一部分人,他既没有某种特定的PA信号,也没有基于自己的逻辑分析,完全凭感觉入场,这种就是不断给市场来送钱的。


所以交易的第一步就是预测,要么是根据逻辑演绎判断出未来一个大的方向,在方向确定的情况下,会有很多入场的机会,这是基本面的做法;要么是根据某种特定的价格形态在过去证明了就是上涨概率多还是下跌概率多,在不确定方向的情况下,做技术信号的概率,你做的是这个信号的大概率事件,只要保持资金管理和交易的一致性,长期下来是可以盈利的。


我认为交易的第二步是事前风控,无论是归纳法得来的技术分析,还是演绎法得来的基本面分析,你无法保证小概率事件不会发生,所以当市场出现和预期不符的时候,你一定要在入场之前想好应对方案,是通过止损、对冲、跨期、减仓还是其他什么办法来把亏损控制在你预期的范围之内。很多人烦了最大的错误就是入场凭感觉,入场之后没想过感觉怎么办,脾气不好的甚至还逆势加仓,跟行情斗气。这都是不可取的做法。


第三步就是确定出场,很多时候浮盈都是镜中花水中月,你不平仓,那钱都不是你的,所以你要想好如何解决离场的问题。例如PA交易,一般会根据当前价格与最近的关键支撑位或阻力位之间的距离来判断,可以做到几R的预期收益,如果是不超过3R,那么一般都是做2R固定的盈亏比交易,如果超过了3R,那么一般采取让利润奔跑,移动止损的方式,当然激进的话,也可以采取金字塔加仓。再比如基本面交易,你可以以期现接近平水为一个参考标准,库存拐点作为一个参考标准等。我个人其实不太建议交易者加仓,如果一定加仓,要注意不能够因为仓位的放大而把风险也相应放大了。


当然,最最重要的就是交易管理,很多人缺乏耐心,尤其是在盯盘的过程中,发现自己的品种没怎么赚钱,别的品种机会来了,结果情绪化交易,把自己的仓位平了,去追另一个品种,结果刚追进去就被套了,而原来的品种却开始赚钱了。所以交易过程中一定要保持耐心,不要因为看盘而产生情绪化交易,看盘其实并不好。


其实,交易体系的建立技术分析可能好些,相对能够具体一些,大部分时候基本面分析的体系都给人感觉偏抽象化,我也只不过是从这些抽象化的事物中提取重要的点,把基本面分析的方法给具体化,这些东西并不是我独创,只是我观察和总结的,关于基本面分析的主要思想和体系,主要是以下几个:


1.驱动力+信号验证的思维方式

2.库存+基差+利润分析框架

3.估值+驱动分析框架


当然,这些方法具体的细节,我已经在之前的文章和问答中零零散散多次提到了,我自己都说烦了,但是有一样东西,我一直没有介绍,那就是如何去建立商品的供需平衡表,其实建立商品的供需平衡表的思路很简单,但是操作很复杂,而且需要的数据来源比较广泛,这个对个人交易者来说确实很难去搞,能盯住一个品种就不错了。总之,交易体系这东西,不是说能够按图索骥,只要你能够自己形成一个闭环,都是可以的,然后就是不断去完善你的这个闭环。


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