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【私募基金月报】1月份市场整体出现较明显反弹

fofpower2020-06-04 08:46:34

一、1月份私募备案情况

截至2019年1月底,已登记私募基金管理人24458家,较上月存量机构增加10家,环比增长0.04%;已备案私募基金75178只,较上月增加536只,环比增长0.72%;管理基金规模12.74万亿元,较上月减少370.90亿元,环比下降0.29%。

1.一月备案管理人统计

截至2019年1月底,本月较上月新增备案管理人合计10家。已登记私募证券投资基金管理人8997,较上月增加8,占新备案管理人总数的80%;私募股权、创业投资基金管理14685家,较上月增加2家,占新备案管理人总数的20%;其他私募投资基金管理人776家。

图1:每月各类私募基金管理人

数据来源:中国基金业协会,云通数科整理

2.一月备案产品统计

截至2019年1月底,本月较上月总备案产品增加536只。其中:证券投资基金增加155只;股权投资基金备案增加292只;创业投资基金新159只;其他类私募投资基金产品减少70只。

图2:每月各类私募基金备案产品

数据来源:中国基金业协会,云通数科整理

3.一月管理规模统计

截止2019年1月底,管理基金规模12.74万亿元,较上月减少370.90亿元,环比下降0.29%。其中:私募证券类投资基金规模2.13万亿元,较上月减少1133.31亿元,减少5.06%,资产管理规模进一步缩水;私募股权投资基金规模7.84万亿元,较上月增加1313.87亿元,增长1.70%;创业投资基金规模0.92万亿元,较上月增加278.95亿元,增长3.13%;其他类私募投资基金规模1.85万亿元,较上月减少830.40亿元,减少4.29%。

图3 :每月各类私募基金管理规模

数据来源:中国基金业协会,云通数科整理


二、1月份私募市场概览

1.整体情况

1月份市场整体出现较明显反弹。白马蓝筹反弹优于中小创与中证500,食品饮料、家电、银行、农林牧渔等表现最好。贵州茅台、五粮液、洋河股份等龙头白酒,兴业、浦发、招商等股份制银行,牧原股份、圣农发展等养殖企业,海信、格力、美的等龙头家电表现最为突出,也是短期市场交易风格的体现。一是,此前优质白马公司经过2018年的持续回落,估值再次探底,具有一定的安全边际;二是,中大市值的业绩稳健公司,是主要机构核心交易品类;三是,部分行业之间出现阶段性的政策利好,催化了1月份的行情;四是,节前属于消费的季节性旺季,具有主题交易的机会。

就市场展望来看,短期市场具有交易性机会,但趋势持续向上可能性较小,仍然以波动为主,需要注意交易节奏,警惕回撤风险,目前并不具有持续向上行情的基础。中期市场,大概率能触底走稳,为长期蓄力,虽然不认未有明显向上,但是边际情况应当会有一定好转。一到两年的长期市场,当前市场应当是个相对低位,具有配置价值。

在本月行情中,私募全市场业绩指数上涨1.81%,私募FOF业绩指数上涨1.59%。

图4  云通数科-私募基金综合业绩指数累计收益率

(2014.12-2019.01)

数据来源:云通数科CHFDB数据库

2.分策略业绩表现

本月,所有私募基金策略表现良好,除市场中性策略外均获得正收益。其中股票多头策略涨幅最大,为2.28%。

股票方面,受益于券商股的集体上涨以及美国副贸易代表格里什于1月7日至8日访华的消息面利好,A 股市场止跌回升。月中,虽然进出口数据的双双回落一度引起市场担忧,但发改委、商务部及国家市场监管总局关于增进汽车、家电消费,并扩大服务消费的表态对相关板块的盈利预期形成提振;叠加北上资金的持续流入,以及CBS的创设,使指数点位再度走高。全月看来,A股经历了触底反弹、持续走高、震荡上涨的过程。主要指数方面,上证指数上涨90.68点,涨幅达3.64%;沪深300指数上涨190.98点,涨幅达6.34%。受股市利好影响,股票权益类策略均有较好的收益表现。

商品方面,继2018年12月OPEC石油总产出大幅下降后,OPEC和俄罗斯等主要产油国从今年1月起开始新一轮减产,受此影响,原油价格大幅反弹。贵金属方面,目前美元走弱支撑金价,叠加地缘政治风险的存在以及宏观经济下行的不确定,受后避险情绪推动,全月贵金属指数上涨。管理期货策略受益于1月份的一波趋势上涨行情,获取一定的正收益。

债券方面,今年以来债券市场继续维持上涨行情,市场情绪较为乐观,信用债表现优于利率债,且可转债行情涨幅显著;不过下旬起,随着春节临近,市场波动性有所增强,长端利率债收益率震荡上行,期限利差有所扩大。截至1月31日,中债综合净价指数累计上行0.49%。分类来看,1月中债国债净价指数累计上行0.39%,而中债信用债净价指数累计上行0.45%。受资金面宽松影响,以及宽信用政策的不断出台,债券基金在1月同样获取稳健的正收益。

表1 云通数科-私募基金策略业绩指数(月频)业绩水平

数据来源:云通数科CHFDB数据库

关于各策略基金的收益分布情况,我们选取满足以下四个条件的基金产品作为有效基金样本来观察各策略累计收益的分位数水平。选取有效样本的条件:(1) 成立半年以上:即基金在2018年7月1号以前有净值数据;(2) 当月有净值披露:基金在2019年1月份有净值披露;(3) 非结构化基金;(4) 非单账户。

表2  各策略基金收益分位数情况(月频)

数据来源:云通数科CHFDB数据库

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