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资管新规落地,如何选择一家优秀的基金公司?

Bank资管2020-06-26 06:49:45

2018年,资产管理行业迎来历史性变革!

 

为解决近年来中国资产管理行业存在的监管标准不统一、刚性兑付、多层嵌套等问题,2018年4月27日,中国人民银行、银保监会、证监会、外管局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“《资管新规》”),近期相关细则或征求意见稿也已发布。

 

对资管机构影响几何?

 

如果用一句话概括,就是各类型机构回归资产管理本源,向完全净值化管理、信息披露最规范、投研实力最强的公募基金公司转型。

 

“公募基金行业是一个普惠金融的行业,它的理念是以投资者利益优先。”作为公募基金行业少有的任职时间超过10年的基金公司掌门人,广发基金总经理林传辉表示,公募基金行业的职责是满足老百姓美好生活的需要,包括养老需求、子女教育需求、财富保值增值需求等。

 

对投资者影响又几何?

 

同样用一句话概括,投资者要“擦亮”眼睛,选择优秀的基金公司来实现财富的保值增值。

 

历经20年蓬勃发展,公募基金公司数量已超过130家,管理规模突破12万亿元。从中选择优秀的基金公司担任自己的财富“大管家”显得尤为重要!

 

那么,对投资者而言,如何选择一家优秀的基金公司呢?可参照历史业绩、投研能力、流程管理与制度规范、客户服务“四部曲”,挑选出优秀基金公司。




第一步,基金公司最终还是靠业绩“说话”!


居民财富的快速积累催生的保值增值需求,是资产管理行业快速发展壮大的“活水源头”,因而评价一家优秀的公募基金公司,最直接的标准就是为老百姓带来持续稳定的收益,践行普惠金融。

 

对基金公司历史业绩分析要综合各类型产品的表现,产品的历史表现可通过多个平台、软件、第三方机构进行查询。

 

一家优秀基金公司的历史业绩大概是这样子的:以广发基金为例,根据wind统计数据,截至2018年6月末,在权益类产品方面,广发基金旗下共有11只基金自成立以来累计回报超过100%,其中广发稳健增长自成立以来累计回报772.02%,在同类基金中排名第6;在海外投资产品方面,广发纳斯达克 100人民币和广发全球精选人民币累计回报分别达到 159.7%和 118.52%,分别在同期 QDII 指数类基金中排名第 2 和 QDII 非指数类基金中排名第1;在固定收益类产品方面,广发基金共有8只基金份额累计回报超过40%。其中广发聚利成立以来累计回报80.02%,在一级债基中排名第3。



虽然一家历史业绩好的基金公司,未来业绩并不会一定好,但“考高分的学生,下次考高分的概率较大”,业绩是所有因素最终的反映。同时,考察业绩不能唯业绩论,关键在于考察业绩形成的背后原因,并判断这些原因是否发生变化,从而判断基金公司未来的可能表现。


第二步,资管机构比拼的是投研能力


管理大师罗伯特凯利曾说:“企业的成功靠团队,而不是靠个人”。每一只好基金的背后,都有一位优秀的基金经理;而在优秀的基金经理背后,必然有一支专业投研团队的鼎力支持。


我们以业内规模排名前列的基金公司之一广发基金为考察对象:

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首先,看投研团队的综合素质。


依托创始团队在股票投资领域的优势,广发基金在成立初期迅速组建起一支精锐的主动权益投资队伍,并以优异的业绩获得持有人的认可,管理资产规模实现成立三年突破千亿元,时至今日,权益投资仍然是广发基金的传统强项,权益投资队伍也不断壮大完善。由公司副总经理张芊带领的固定收益团队已经成为业界强队,海通证券研究发现,最近三年,广发基金固定收益产品绝对收益率均位列非货币规模前十大基金公司第1位。海外投资团队也是广发基金的金字招牌,领衔海外债券团队的境外投资总监孙敏拥有近 20年外管局储备司工作经历。另外,广发基金倾力打造了一支具有多年实战经验的资产配置“梦之队”,成员来自海内外不同的投资机构,研究领域涵盖宏观和微观不同视野,研究方法亦有定量和定性不同维度。

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其次,看投研团队的稳定性。


时间是最好的朋友,经过15年沉淀,广发基金如今成为拥有业内最稳定团队的公司之一:比如作为中国公募基金业第一代明星基金经理,朱平于2004年加入广发基金至今,历经10多年A股多轮牛熊转换;公司第一位基金经理易阳方,管理公募的年限达到14.43年,是业内任职时间最长的基金经理……经营管理团队长期稳定,高管团队的平均司龄超过10年,是业内罕有稳定的团队。

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再次,看投资理念。


广发基金投研团队均坚持以价值投资为基础,寻找有核心竞争力的公司并长期持有来获得企业成长收益。研究和投资决策均以基本面因素为依据,不因市场热点转换而盲动,不因短期绩效的优劣而摇摆。

 

俗话说,酒香不怕巷子深,业绩优秀的基金公司“口碑”必然不错。凭借优秀的实力,广发基金共获得28座享有中国基金业“奥斯卡”美誉的金牛奖杯,其中6次摘得“金牛基金管理公司”桂冠、4次荣膺“固定收益投资金牛基金公司”、2次蝉联“海外投资金牛基金公司”,这是业界和投资者对广发基金团队投资能力的高度肯定。


第三步,流程管理与制度规范是客户利益至上的保证


基金公司的流程管理和制度规范,实质上是公司对风险的控制能力。即使业绩不突出,但至少不至于犯大错。因此,规范的管理、运作以及制度安排,是基金管理公司必须具备的基本要素,正如一个人的“品德”一样,是基金资产安全的基本保证。

 

判断一家基金管理公司的流程制度是否规范可以参考以下几方面的因素:

Tips

第一,是否搭建了严密的风险管理架构和成熟的风险管理机制

根据资产管理业务的特点,广发基金按照顺序递进、权责统一的方针,设立了四道严密有效的内控防线:以各岗位目标责任制为基础的第一道防线、相关岗位相互监督的第二道防线、以监察稽核部为核心的第三道防线、以合规及风险管理委员会为核心进行全局监督的第四道防线。四道防线层层把关互为一体,构筑了一道打防并举的“防火墙”,力争将风险扼杀在摇篮里。

第二,操作风险控制能力如何

为严格控制操作风险,广发基金开发了一套成熟的软硬件配备,其投研系统、业务监督系统、辅助系统和基金运作管理信息系统分工协作,各级管理层和业务人员相互监督,相互制约。此外,广发基金还特别注重培养员工树立“风控在前”的意识,体现了其风险管理机制“全面覆盖、合规优先、独立制衡、适时有效”的特点。

第三,看风控理念

风险控制是资产管理机构发展的生命线。广发基金自成立以来一贯坚持“风险管理创造价值”的理念,认为风险管理通过对风险的识别、评估、应对和控制,达到规避和降低风险的目的,从而保护投资者利益,也增强了公司的持续经营能力。

第四步,客户服务理念:最长情的爱就是陪伴


任何行业服务客户,出发点和落脚点都是了解客户需求、满足客户需求,资产管理行业也不例外。

 

正所谓最长情的爱就是陪伴,最好的营销就是和投资者在一起成长,广发基金无疑是在这方面做得最好的基金公司之一,15年来一直努力地在各个渠道做着投资者教育,加强投资者适当性管理。


 

服务客户的核心是将合适的产品卖给合适的投资者。基于客户大数据,广发基金自主研发了一套客户盈利分析系统,从产品、渠道和客户三大维度深度分析投资者的行为特征,助力渠道更好地服务客户以及开展精准营销,贯彻销售的适当性原则。

 

着眼于客户在不同投资阶段理财需求的差异,广发基金近期上线的APP4.0在客户画像中引入“投资生命周期”的概念,以公司超4200万名客户每年产生的数十亿数据为基础,对投资者的投资行为、账户盈利、交易生命周期、风险偏好等级、资产状况等众多因子进行动态分析后,提炼出上百个标签对投资者进行360度全方位画像,以便更深刻地洞察投资者需求,为差异化的智能服务奠定基础。而在充分理解客户需求、了解产品特性的基础上,广发基金APP为每个投资者规划了匹配其适合的理财路径,提供“千人千面”的理财产品和服务,真正做到“以客户服务为中心”。


15年一回眸,广发基金坚守初心,砥砺奋进,在迈向优秀的全能型资产管理公司的路上稳步前行。



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