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股市压垮第三方理财机构:行业或迎有史以来最大分化

债券圈2020-06-05 16:56:54
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你可能不相信,在上半年全民理财的背景下,一批第三方财富管理公司正在快速消亡。以诺亚为首的第三方财富管理公司们,或许正面临这个行业有史以来最大的分化。

作者:何剑岭 来源:金陵晚报

“包销”之痛

随着2003年诺亚财富创立,国内第三方理财市场开始快速发展。2008年-2010年前后,宜信、大唐、恒天、锦安等财富管理公司相继兴起,开始了一场第三方理财市场的饕餮盛宴。

彼时,大大小小的第三方财富管理公司不断现身。据行业人士不完全统计,目前在市场上叫得上名字的、具有一定业务规模的第三方财富管理公司超过1000家,更不要说还存在大量具有第三方财富管理业务性质的私募 、投资公司了。

或许是曾经繁盛时期的日子太好过,在如今市场骤变、政策频出的背景下,很多第三方财富管理公司似乎失去了前进的方向和动力。

记者了解到,除了几家创建较早,规模较大、转型及时的公司外,大部分第三方财富公司仍固守传统的业务模式。他们大多从熟悉的信托公司或产品基金经理处拿到产品进行包销,再依据产品收益优劣,销售情况好坏抽取不同的佣金。

市场最好的时候,每一单产品的包销就能抽取1-3个点的佣金,而每单包销规模都至少在千万左右。一年销售几个产品,就能轻松获得上百万元、甚至上千万元的收益。

然而近年来,这一运作模式已经渐露艰难。让人想不到的是,压倒第三方财富管理公司的最后一根稻草,竟然是今年上半年人人追捧的大牛市行情 .

温水煮青蛙

这些第三方财富管理公司包销的产品大多是固收类产品,在行业类又被称为“标准化”产品。

这样的销售对第三方财富管理公司而言,只要手上有几个金主就能顺利实现销售,且一部分第三方财富管理公司甚至不是做直销,而是将拿到的产品批发给当地区域的第三方财富销售或线上渠道的财富销售。

可以说这一业务模式对第三方财富管理公司的素质、理财产品经理、理财服务的要求都不高。

如同温水煮青蛙。在证券市场不好的时候,固收产品的收益水平尚能吸引投资者。但是在大牛市下,固收产品显然再难满足投资者的收益心理线。而此时,虽经历过多年发展,但是大部分第三方财富公司已经失去了做产品和做市场的能力。

接受记者采访的锦安财富控股集团华东区副总经理姚辰也讲述了,今年不断有同行退出第三方理财市场或直接关闭的现象。他称,转型成功的都有一个特点就是,压缩固收等标准化产品,扩大股权类产品的销售。

“拿我们来说,今年调整后,股权类、浮动收益类的产品占比超过60%。”姚辰告诉《金证券》记者。但6月后股市的暴跌,则让这些一向以“稳健”著称的第三方理财遭遇前所未有的危机。

上线的压力

抛开行业本身竞争激烈不谈,另一个“挤压”第三方财富管理公司生存空间的原因,可能来自它的产品上线——信托公司。据了解,越来越多的信托谋划在地方设立分支机构。

“去年信托公司还大比例依靠第三方财富管理公司进行销售,但是今年这个需求明显降低。拿南京来说,今年新增的信托分支机构包括方正东亚信托、川信信托等,而此前已经进驻的还有平安信托、中航信托、长安信托等。”姚辰对《金证券》记者说。

信托方面人士则称,今年信托在给第三方财富管理公司分销的产品上开始缩减。

“一些信托公司会把收益不高、存在一定风险的产品拨给第三方财富管理公司销售,这个情况可以说增加了第三方财富管理公司的销售风险。上个月上海一家第三方财富管理公司,就因为长期拿到的都是房地产信托项目,销售艰难,最终老板退出了第三方理财市场。”上述信托方面人士表示。

姚辰表示,虽然目前并未有今年上半年第三方财富管理公司业绩的具体数据 ,无法统计有多少第三方财富管理公司倒闭或退出,但今年确实是行业严重分化的一年。

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