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财富管理就从年度家庭会议说起吧

卡罗颂2022-01-20 07:59:06

昨天晚上我们全家人在一起开了年度总结会议,持续了一个半小时。

内容有两方面:个人的成长情况与家庭的财富状况。个人成长包括心灵成长和技能成长,说得比较多(其间女儿突然提出大学选专业的问题,还希望现场给她做个职业规划,我问她未来想做什么、最理想的场景是什么,她的回答让我们笑翻了,青春期的孩子吐槽自己也是毫不手软);财富状况就是报收入与支出(审查主要支出是否与家庭的价值观一致,比如,是否更多投入在教育培训与健康旅游上,而非简单的吃喝玩乐和买买买上),然后就是检视家庭的投资配置情况。

很多熟悉我的朋友会问我怎么会去做财富管理,这跨行也太大了;尤其是从去年起,基于家族客户的大类资产配置需求、全面对接诺亚的平台后,问的人就更多了。这里面的故事很长,今天就从我自己家庭的理财故事讲起。

改革开放40年,所有的家庭大致可归纳为这三个财富阶段:

1、起步阶段,可投资资产在500万以内;

2、积累阶段,可投资资产在5000万以内;

3、实现阶段,不仅创富、更需守富与传富了。

我和先生跟大多数70后一样,大学毕业后从零开始奋斗。第一笔投资是买房,其实不能算投资,因为是刚需自住。直到2014年,我们工作的收入完全满足了家庭的支出(建议大家要做家庭的资产负债表和现金流量表),投资成了家庭的刚需。也就是从那时开始为自己不懂理财买单了(巴菲特说过,他只见穷人从未投资失败过,富人投资都有失手的时候。韭菜们就姑且自我安慰吧)。

总结一下最初投资的失败经历:

1、所有相信朋友或同学的推荐、委托某个被传得神乎其神的个人帮忙理财的,大多是坑。即便挣钱了,也不过是投机,这种机会主义会让我们后续失去更多;

2、财商和财富管理是每个人都需要终身学习的终极工作。简化来看投资的本质,其底层资产一般就是债权或者股权,我们可以自己做也可以委托别人来做。无论怎么选择,都需要懂理财的基本逻辑,需要有能力挑选匹配的理财师、有能力的管理人及服务平台。

我们在积累之初走了一些弯路。2016年我因偶然的机会全职加入到家族办公室行业。虽然之前拿自家资金折腾了近两年,但作为一项事业就得持证上岗,所以赶紧先去考了美国的相关资格证书和国内的基金保险等证书;幸运的是从接触这个行业开始,就有机会全面了解家族信托、大额保单、对冲基金、私募股权、外汇、身份规划等各项实际业务。2017年年底很幸运链接到诺亚的专业团队,除了有夯实的学习资源,更是觉得有了靠谱的全流程大类资产配置平台。(有客户跟我说,诺亚也有踩雷的项目。在我看来,机构跟人一样,都有风雨过去,关键是要有至善的初心及自我更新的能力;更重要的是,诺亚踩雷的项目只有0.1%,为何不投那99.9%的好项目?一定也跟客户的风险偏好或所选择的理财师有关。)

我的体会是,当我们潜心研究财富管理、并善于借力于外部专业机构时,一切并不是那么复杂。做到以下三步基本就事半功倍了。

首先,把理财产品简化理解为三大类:保障类(保险产品)、保值类(房产、大宗商品、债券基金、类固收产品等)、权益类(股票及私募股权类)。这三类产品对应着不同的风险(收益是对风险的定价)、预期回报、流动性等特点。保险产品基本都刚性兑付,风险最低;股权类是风险最高的,在配置时要了解自己的风险偏好和回报预期。我自己设定的预期基本线是这三类资产至少要分别跑赢CPI、GDP和M2。

其次,筛选头部人才和头部平台来服务自己。所谓头部人才和平台,就是在投资理念、投资专业性、投资资源与项目等方面都能实现完全以客户为中心进行量身定制。千万不要仅仅看机构的回报率数据。市场好的时候,大家的数据都很好,而且越是投机越有可能赚取所谓的高回报,关键要看市场不好的时候其水平在哪个分位。

最后,在理财师及专业团队的帮助下,了解自己的资金特点及投资偏好,进行以上三类资产的组合定制,并在过程中进行纪律性的策略回顾和战术调仓。

比如我们家庭,特点是在积累阶段,家庭责任及支出大、可投资资金不多。从2017年起,我对自己家的配置情况进行检视时,发现可投资的钱更少了,就只在保障类资产上做了补充:

1、保障类配置:国内的重疾险&年金险&医疗险+香港的重疾险+美国的分红型寿险。保险配置其实也是一项专业且个性化的工作,需要根据自身情况进行定制。有朋友问我香港的储蓄分红险怎么样,我就很难回答。我自己没配置,不过是在同样情况下有更合适我家庭的产品。

2、保值类配置:2016年时我虽然很关注类固收产品,但对其底层资产、交易结构和交易对手等情况并不放心,身边也没有特别值得信赖的专业团队,所以大部分还是投在了房产上,导致目前组合的流动性比较差。

3、权益类配置:我们早期的投资主要在股权上,也因为当时有项目投资失败,让我对投资有了敬畏心。之前的投资项目如有资金退出会进一步考虑。

以上是我们家庭在起步阶段以来的投资经历。除了日常现金,三类资产占比大概13%、35%、50%。起步之初要优先做好家庭的保障性配置(用最小的资金去对冲人生不可预测的风险),然后再兼顾保值型和机会型资产。

我个人感觉,2015年股灾和近两年的爆雷洗牌是对投资者很好的教育,这个市场不仅淘汰个人投资者,甚至那些小的机构投资者都很难生存。

所以,尽可能将大部分资金委托给头部人才和头部机构提供服务,以穿越经济周期获得超额回报。

其次,对于实现阶段的高净值客户,底线思维挺重要的,不仅要考虑分散配置,更要隔离保全一部分资产以应对突发风险。所谓分散,就是尽量同时做到跨资产类别、跨时间周期、跨国别地域和跨币种的配置。

对于40+才转型的中年女性,让财富成为祝福是她的使命,大家别指望看炒股指南或逆袭秘籍。希望我的理财经历和心得让大家少踩坑。

总算在除夕之前写完了,祝大家猪年行大运!


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