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基金投资二月策略

二鸟说2020-09-13 06:50:52

左手价值,右手成长;蓝筹为盾,题材为矛

题图 / 绝壁之外

作者 / 一石二鸟

标签 / 策略

一、总体策略


2018年12月14日我写了《债券到头了吗,股市见底了吗》,对股、债等大类资产进行分析。当时股市正值最低迷的时刻,交投清淡,人心淡漠。这篇文章在部分平台同步发表后,受到谩骂和讥讽,看的人估计也只是当成鸡汤在读。现在一个多月过去了,不好意思,文中大部分观点都变成了现实。


在18年年末,机构对股市2019年策略大致是两个观点:1、2019年探底,2020牛来;2、2019年前低后高。这两个观点理由非常充分,认可度较高,属于主流观点。我的态度很明确:越是这种“一致性共识”的东西,发生的概率越低。因为赚钱的永远只是少数人。


19年对股市我持以下观点:1、全年总体基调是经济下行周期VS政策的逆周期调控;2、2019困难不少,全面牛市不太现实,但结构性机会还是有的,实现正收益概率较高;3、股市钟摆运动的摆向已经接近上沿,随着有利的因素不断聚集,随时有可能会转向回摆。


债市持以下观点:1、由于经济仍处于下行周期,债市向上的基本面犹在;2、但前期涨幅已大,对后市的期望值不可过高;3、现阶段债市的最佳投资品种是可转债。


因此,2019年在大类资产配置方面,股市优于债市,可转债优于纯债。在偏股型基金中,2019年仓位并不是决定性的因素。择股能力较强,能自下而上择股的基金可能会取得较好成绩。从这20多天运行情况来看,这种结构性机会可能来自两个方面:一是消费、医药、家电等绩优白马股,二是5G、新能源、芯片等优质成长股。16-18年我们主要是偏重于价值投资,今年转向均衡配置。左手价值,右手成长;蓝筹为盾,题材为矛。


在市场配置方面,由于去年A股跌幅更大,对比港股,今年A股的结构性机会可能要更多一些。对于美股,虽然估值较高,恐怕还不会轻易的“崩盘”。因为像纳斯达克汇聚了最好的科技公司,全球科技原创的大部分源头仍然在美国,这些“护城河”的优势不是一朝一夕能改变的。

二、仓位

目前市场情绪已有所好转,从长期投资的角度出发,可保持适度积极的仓位,但不满仓。

三、基金推荐


1、经典A股价值投资基金:

华安策略优选(040008)

景顺长城核心竞争力(260116)

东方红沪港深(002803)

广发优企精选(002624)

汇添富高端制造(001725)

长安鑫富领先(001657)

嘉实价值优势(070019)

易方达蓝筹精选(005872)

工银文体产业(001714)

中庚价值领航(006551)

 

2、A股量化和指数增强基金

华泰柏瑞量化增强(000172)

景顺长城量化新动力(001974)

景顺长城沪深300增强(000311)

兴全沪深300(163407)

富国沪深300增强(100038)

 

3、沪港深基金

中海沪港深价值优选(002214)

富国沪港深行业精选(005354)

华安沪港深通精选(001581)

国富沪港深成长(001605)

中欧丰泓沪港深混合(002685)

 

4、QDII基金(港股为主)

工银全球配置(QDII)(486001)

广发全球精选股票(QDII)(270023)

国投瑞银中国价值发现(QDII)(161229)

上投摩根全球新兴市场(QDII)(378006)

 

5、场内:

睿华(169105)

睿玺(501049)

中欧行业成长(LOF)(166006)

景顺长城鼎益(LOF)(162605)

 

6、经典A股成长风格基金

中欧明睿新常态(001811)

兴全精选(163411)

交银新成长(519736)

交银定期支付双息平衡(519732)

汇添富优势精选(519008)

诺德成长优势(570005)

民生加银策略精选(000136)

鹏华新兴产业(206009)

天弘永定价值成长(420003)

 

7、股债均衡型基金

广发趋势优选(000215)

博时新起点(001424)

泰康兴泰回报沪港深(004340)

 

8、债券基金(债券为主)

易方达稳健收益(110007)

易方达增强回报(110017)

兴全磐稳增利(340009)           

银华信用季季红(000286)

国投瑞银优化增强(121012)

 

9、对冲基金

海富通阿尔法对冲(519062)

注:本月新增工银文体产业、天弘永定价值成长。丘栋荣的中庚价值领航已打开申赎,纳入价值类。股债均衡类安信新价值因基金经理变动,本月调出。

价值五剑实盘最新持仓

广发优企精选(002624)

信达澳银新能源(001410)

华安沪港深通精选(001581)

嘉实价值优势(070019)

景顺长城量化新动力(001974)

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